Институт развития технологий ТЭК (ИРТТЭК)
Статьи, аналитика

Аналитика: рынок СПГ превратился в рынок продавцов

Аналитика: рынок СПГ превратился в рынок продавцов
25.07.2022

Мировая торговля СПГ выросла на 4,5% с 2020 по 2021 год, достигнув рекордного уровня в 372,3 млн тонн, сообщается в докладе Мирового газового союза WORLD LNG REPORT 2022. Цифра впечатляет, однако в 2019 году рынок вырос на 13,0%. Зато в 2021 году рекорд поставили цены на СПГ.

Лидером по росту экспорта сжиженного природного газа оказались США – +22,3 млн тонн (+49,8%). За ними следует Египет – +5,2 млн тонн (+390,5%) и Алжир – +1,2 млн тонн (+11,3%).

Австралия сохранила свои позиции крупнейшего экспортера – 87,6 млн тонн против 77,8 млн тонн в 2020 году.

Экспортеры СПГ и доли рынка на конец апреля 2022 года

Крупнейшим регионом-экспортером по-прежнему оставался Азиатско-Тихоокеанский регион, общий объем экспорта которого составил 131,2 млн тонн, что соответствует показателям 2020 года. Этот же регион остался крупнейшим регионом-импортером с чистым импортом 155,7 млн тонн в прошлом году, что на 8,6 млн тонн больше по сравнению с 2020 годом.

Китай обогнал Японию в качестве крупнейшего импортера СПГ, увеличив свой чистый импорт с 68,9 млн тонн в 2020 году до 79,3 млн тонн в 2021 году.

По состоянию на апрель 2022 года глобальная торговля СПГ соединяет 19 экспортных рынков с 40 импортными рынками.

Импортеры СПГ и доля рынка 


В 2021 году восстановившийся спрос на СПГ перевернул рынок от рынка покупателей к рынку продавцов, и спотовые цены на СПГ выросли до исторических максимумов – выше формул долгосрочных контрактов, в которых в качестве основы используются цена Brent или Henry Hub.

Цены на газ на Henry Hub торговались в относительно узком диапазоне (пик $6,312/млн БТЕ на 4 октября 2021 года), так как из-за ограниченных мощностей по сжижению американский рынок был отключен от бирж TTF и JKM. Разница в ценах внутри страны и на мировом рынке заставляла штатовских производителей наращивать экспорт и искать выгодные сиюминутные предложения. В 2021 году на условиях FOB на рынке США было заключено контрактов на почти 50 млн тонн по сравнению с 12 млн тонн годом ранее.

В 2020 году формулы долгосрочных контрактов, связанные с Henry Hub, были экономически невыгодны по сравнению со спотовыми ценами на СПГ, и на североамериканские проекты пришлось контрактов всего на 3,5 млн тонн. В 2021 году таких контрактов было подписано почти на 30 млн тонн.

Глобальные мощности по сжижению газа выросли в 2021 году почти на 6,9 млн тонн в год, достигнув к концу года 459,9 млн тонн в год. Крупнейшие проекты, запущенные в 2021 году: PFLNG Dua (1,5 млн тонн в год), Корпус-Кристи T3 (4,5 млн тонн в год) и "Ямал СПГ Т4" (0,9 млн тонн в год).

В течение первых четырех месяцев 2022 года были введены в эксплуатацию дополнительные мощности по сжижению на 12,5 млн тонн в год, в результате чего общая глобальная мощность по сжижению составила 472,4 млн тонн в год.

Благодаря новым производственным мощностям Соединенные Штаты стали вторым производителем мира с мощностью сжижения по состоянию на апрель 2022 год 86,1 млн тонн в год.

Средний глобальный уровень использования мощностей СПГ составил 80,4% в 2021 году по сравнению с 74,6% в 2020 году.

В 2021 году на долю России приходилось 8,0% мирового экспорта СПГ, из которых 43,9% направлялось в Европу, а остальные 56,1% – в Азиатско-Тихоокеанский регион и Азию.

По состоянию на апрель 2022 года в стадии строительства находились или были одобрены как инвестиции 136,2 млн тонн в год мощностей по сжижению, но ожидается, что только 7,7 млн тонн в год из этого общего увеличения мощностей будут введены в эксплуатацию во второй половине 2022 года, а остальные будут постепенно вводятся в эксплуатацию в период с 2023 по 2027 год.

В 2021 году мы стали свидетелями утверждения одного из самых высоких объемов мощностей за один год: окончательные инвестиционные решения (FID) были приняты на объем сжижения 50,0 млн тонн в год. Этому, в основном, способствовал проект QatarGas North Field East (NFE) на 32,0 млн тонн в год. Оставшуюся утвержденную мощность обеспечил завод Baltic LNG T1–T2 (13,0 млн тонн в год) и расширение проекта Pluto T2 (5,0 млн тонн в год). 

В настоящее время на стадии предварительного обсуждения (pre-FID) находятся мощности по производству СПГ 1 034,5 млн тонн в год, большая часть из которых планируется к строительству в Соединенных Штатах (387,6 млн тонн в год) и Канаде (210,4 млн тонн в год). За ними следуют Россия (136,7 млн тонн в год), Африка (123,9 млн тонн в год), Азиатско-Тихоокеанский регион (70,4 млн тонн в год) и Ближний Восток (69,9 млн тонн в год). В Катаре, например, проект North Field East (NFE) увеличит производственные мощности страны с 77,0 до 110 млн тонн в год.

Глобальные мощности по регазификации на апрель 2022 года достигли 901,9 млн тонн в год, увеличившись в 2021 году и за четыре месяца 2022 года на 49,8 млн тонн в год. Новые терминалы начали функционировать в Индонезии, Хорватии, Турции, Кувейте и Мексике – суммарный прирост 23,6 млн тонн в год.

По состоянию на апрель 2022 года 164,8 млн тонн в год новых мощностей по регазификации находятся в стадии строительства, в том числе 19 новых береговых терминалов, 12 плавучих хранилищ и установок регазификации (FSRU) и 13 проектов расширения существующих терминалов. К концу 2022 года планируется ввести в эксплуатацию 80,4 млн тонн дополнительных мощностей в год за счет новых терминалов и проектов расширения существующих терминалов. Это включает в себя новых импортеров, таких как Гана, Сенегал и Филиппины.

Отметим, что согласно докладу мощности регазификации – 901,9 млн тонн в год – в 1,9 раза превосходят мощности по сжижению – 472,4 млн тонн в год. При этом pre-FID мощности по сжижению составляют 1 034,5 млн тонн в год, а строится регазификационных мощностей 164,8 млн тонн в год. Эти цифры позволяют предположить, что рынок продавцов через какое-то время может вернуться в состояние рынка покупателей, как это было в 2020 году.

По состоянию на конец апреля 2022 года насчитывалось 641 действующее судно для сжиженного природного газа, в том числе 45 FSRU (плавучее хранилище с регазификационной установкой) и пять плавучих единиц хранения (FSU). Мировой флот в 2021 году вырос на 9,9% благодаря поставке 57 перевозчиков СПГ и четырех FSRU. Большинство судов, поставленных в прошлом году, имеют вместимость от 170 000 до 180 000 кубических метров. Примерная емкость флота СПГ составляет около 50 млн тонн.

В зимний сезон 2021/22 гг. цены на СПГ стали настолько высокими и волатильными, что число участников рынка, торгующих СПГ, сократилось, а рыночная активность в ключевых регионах спроса снизилась. Высокая цена товара затрудняла участникам рынка торговлю тем же объемом грузов, что и раньше, поскольку на один груз было израсходовано больше их кредитных линий. Например, в декабре прошлого года Пакистан остался без трех законтрактованных грузов – их перехватили рынки с более высокими ценами, которые Пакистан не мог себе позволить. Электростанции начали использовать мазут, чтобы поддерживать поставки электроэнергии.

2022 год, в основном, показал ту же динамику в первом квартале. Маржинальные требования к производным контрактам снова выросли, что затрудняло управление ценовыми рисками, а также связывало больше кредитов и сокращало торговые возможности. В том же Пакистане тендер на поставку СПГ стоимость $1 млрд не привлек никаких предложений, сообщалось 7 июля. Каждый день по распоряжению правительства на предприятиях и в домах на несколько часов отключают свет.

Европа пока держится, что потребление газа падает – $1000 за тыс. кубометров могут себе позволить далеко не все предприятия и коммунальные компании.

Цены на СПГ и цена Brent


Мировой газовый союз с оптимизмом смотрит в будущее. По его мнению, декарбонизация и энергетический переход остаются необходимыми для достижения целей Парижского соглашения и предотвращения необратимых последствий изменения климата. СПГ призван сыграть ключевую роль – не только как углеводород с самым низким уровнем выбросов, заменяющий уголь и нефть и обеспечивающий доступ к современной энергии там, где ее все еще не хватает, но и для интеграции большого количества возобновляемых источников энергии. Только газ может обеспечить в достаточном масштабе гибкость и резервное энергоснабжение, в которых нуждается возобновляемая генерация, особенно по мере того, как ее доля в энергобалансе быстро растет.

Прогноз Rystad Energy мощностей сжижения до 2027 года по регионам 


Глобальная pre-FID мощность по сжижению по странам по состоянию на конец апреля 2022 года

В прогнозе Rystad Energy мощностей сжижения по статусу проектов хорошо видна остановка нового строительства в 2020-2021 годах. Принятые инвестиционные решения увеличат мощность до 2027 года всего на около 20%. Такая осторожность вызвана как трендом на отказ от ископаемого топлива, так и проблемами с сырьем и волатильностью рынка. Провал 2020 года будет долго напоминать о себе, поэтому не очень верится в оптимистичные прогнозы роста мощностей сжижения в США и Канаде из верхнего графика.

Прогноз Rystad Energy мощностей сжижения до 2027 года по статусу проектов

Высокая цена газа уже сказывается на его потреблении. Европейцы начинают экономить газ насколько возможно, а аналитики напоминают о планах «Fit for 55» и новом плане REPowerEU. Согласно первому плану общее потребление газа в ЕС к 2030 году сократится на 100 млрд кубометров. Ни о каких 20-летних контрактах на поставку СПГ, которые необходимы инвесторам для FID, и речи быть не может.

Импорт СПГ в Японию в период с 2017 по 2021 годы сократился на 11% в результате возвращения в эксплуатацию атомных электростанций. Последний Стратегический энергетический план Японии предусматривает снижение доли СПГ в производстве электроэнергии с 37% до 20% к 2030 году.

Индия сократила импорт СПГ в 2021 году на 0,3 млрд куб. футов, в основном, из-за рекордно высоких спотовых цен на СПГ и сейчас усиленно наращивает производство угля.

Чтобы избежать высоких цен, азиатские покупатели массово покинули спотовые рынки СПГ. Спотовые покупки упали до самой низкой точки с апреля 2020 года. Арбитражное окно для отправки грузов в Европу может начать закрываться, считают аналитики.


Некоторые покупатели в Китае и Южной Корее подписали новые долгосрочные контракты, чтобы избежать спотовых рынков. Новые 20-летние соглашения о закупках могут помочь подтолкнуть ограниченное количество экспортных объектов к финишной черте. Однако подавляющее большинство предлагаемых проектов, например, в США, остаются без подряда, что сдерживает инвесторов от нового строительства.

Несмотря на новые контракты, импорт СПГ в Китай падает каждый месяц с декабря, в то время как Пекин стремится увеличить импорт газа по трубопроводам из России.

По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, с начала года и до 19 июня европейский импорт СПГ вырос на 49%. Между тем импорт в Индию, Китай и Пакистан сократился за тот же период на 15-21%.

Высокие цены на СПГ приносят праздник на улицу газовиков. Но как долго это может продлиться? – задаются вопросом участники рынка. Любые изменения на рынке СПГ будут прямо влиять на весь газовый рынок, так как доля СПГ в мировом производстве газа уже составляет около 12,5%, вполне достаточно, чтобы влиять на цены всего газового рынка мира.

© 2018-2022 Все права защищены.